作为韩国最大的航运企业，韩进海运的欠债率同样高企，达到687%，7月份有240亿韩元的公共债权到期。虽然韩国几回再三暗示不会对这对“难兄难弟”袖手傍观，但因为两家企业均没有参股，以致两边仍然是貌合神离。现在Hahn作为一家、矫捷的私募基金公司，可否成为促合两家企业的催化剂，不得而知。
客岁，韩国出口持续负增加，客岁10月出口额更是同比下滑近16%，达435亿美元之巨，为持续十个月削减，降幅为2009年8月以来最大。估计本年出口负增加也在所不免，航运业受出口形势严峻的拖累，亦是哀鸿遍野。两大航运巨头——韩进海运和现代商船虽然在过去两年里抛售了近2万亿韩元的资产，但仍然朝不保夕。
近期环绕现代商船的旧事，除了出售散货资产外，还有沸沸扬扬的将与韩进海运归并的传说风闻。
记者就此采访了上海航运买卖所企业购并范畴的专家，该专家认为，在研究韩国航运企业购并整合过程中，不该把市场猜测当作是企业志愿，把谈话当作是鞭策力。至多在当前，韩国对于航运企业不具有鞭策购并的径。另一方面，Hahn通过收购现代商船、韩进海运旗下的散杂货运输营业，从本钱角度看，曾经实现了散货运输船队的“归并”，接下来更现实的是将这两支船队进行统筹，相信这是接下来的应有之举。至于集装箱运输船队会否有雷同动作，市场的形式反映到企业的志愿最初体此刻本钱的动作上，可能还需耐心期待。
1月份，韩国本土私募基金公司Hahn决定以6000亿韩元收购现代商船散杂货运输营业。按照和谈条目，Hahn将承担约5000亿韩元的债权并获得12艘散货船的资产。在2013年的早些时候，同样是Hahn收购了韩进海运散杂货运输营业。
缘何出售散货资产
受困航运业持久萧条而陷入资金窘境的现代商船，将因而降低高达980%的欠债率，更为迫在眉睫的是，现代商船必需在4月底前高达1200亿韩元的公共债权。而对于Hahn来说，在收购现代商船散杂货资产之后，将与此前收购的韩进海运散杂货资产一路进一步告竣规模化运作的方针。
客岁岁首年月，现代商船曾考虑出售散杂货运输营业，其时包罗IMM私募、StIC投资公司等6～7家企业参与了竞标，但最终因买卖两边不合较大而流产。客岁11月，现代商船提出将散杂货运输营业出来，并打算刊行可转换债券，但这项打算遭到其货主——浦项制铁和韩国电力集团部属各大发电厂的否决。
孙世杰
韩国第二大航运企业——现代商船近日向私募基金出售散货资产以换取现金流之时，又传出与韩进海运归并的动静。
与韩进海运会否归并
在出售散杂货资产后，韩进海运和现代商船的次要营业都是集装箱运输，按照Alphaliner截至1月1日的数据，韩进海运具有运力62.62万TEU，排名全球第9位，现代商船具有运力37.94万TEU，排名全球第17位，归并后两边运力规模将跨越100万TEU，位于整合后的中国近海海运集团之后，排名全球第5位。除了上述规模效应，新企业的成立也极其有益于韩国航运市场的优化和整合，正如韩国官员在会议上几回再三强调的——没有需要同时维持两家具有国度代表性的航运企业。
此次现代商船出售给Hahn的散杂货运输营业，因与钢铁企业签定有煤矿和铁矿石的持久运输合同，虽然规模效益不大，但收益相对不变。之前因为航运市场萧条，该类营业往往被弃若敝屣，但跟着集装箱货运业合作在韩国日趋白热化，散杂货运输营业的不变持久好处逐步被市场承认和关心。从现代商船的角度看，眼下的当务之急是削减欠债率，而散杂货运是其为数不多、有出售价值的营业之一，也许在外人看来是杀鸡取卵，但又有什么会比下去更主要呢？
