讲完了共识，我们来说创见，起首是我的见地，油价是具有所谓的“径依赖”的。什么意义呢，边际供求决定的价钱，该当是不依赖于过去的价钱汗青的，可是原油不完全如斯，也就是说，每一个时间点上供求均衡的油价可能是分歧的。
时间9:00-10:30，邀请郭荆璞师弟分享原油市场，由余博掌管，接待大师参与。
郭荆璞：
余博：
中国要能源平安，就是要多元化，咱仍是贫民，不克不及放弃煤炭
掌声有请
这种需求的增加将来一两年会中缀吗？
哈哈，聊的很高兴
如许吧，我先把尾收了
将来呢，美国可能会实现部门的能源，不止是国内的页岩，还有和墨西哥的产出添加，或者西半球可能真的能源了。这是能源，材料呢，南美和本来就是铁矿石、有色金属、粮食之类的产出区域，又是消费品的次要市场，西半球可能逐步与东半球之间的商业的需要性下降。
大师好～
当然算，请展开
其实不管是锂电池、铝电池，仍是燃料电池，其实整车平台都是雷同的，可是都跟汽油车很大分歧，分量分布、动力、总成这些都纷歧样
除非燃料电池车
天然气和油的出口，和美国国内价钱的回升该当是相辅相成的，最终均衡价钱我感觉该当在80美元或者之上
当然了，论归根结底仍是谈资，是公共的罢了，只是中东的什叶派逊尼派冲突，生怕为了20年是主旋律了
余博：
郭荆璞：
我说短时间内不会电动车汽油车，其实也在于电池
郭荆璞：
所以呢，均衡挪动和伊朗、伊拉克、利比亚关系更大，若是这三个不克不及满负荷，美国页岩油气减产会在18~24个月里面被增加均衡掉，14年利比亚恢复了，油价就暴跌，最初一根稻草是利比亚
Gina
恩，部门缘由可能也是过去两年本钱开支在权益市场上融资很难了，页岩油气企业股票的高点遍及在2010~2012年之间
余博：
贫民烧煤，富人烧气，100多年来都是如斯
郭学军
必然要构成一个电动车财产，才可以或许优化这些设想，可是动力源其实无所谓，锂电池车改燃料电池车其实很简单
美国阿谁，一部门人的短期好处去搞，哪怕是为了美利坚全体人民的持久好处，能通过？我百分百不信
哈哈
我们的根基的能源平安计谋，是靠得住来历的持久合同
其实我们能够看到，页岩油气企业现实上是在烧投资者的钱，不竭地添加本钱开支，来换取运营性现金流的，过去10年都没有缔造过现金流的行业，这在过去100多年的油气开辟史上是很稀有的，几乎没有过任何大型的油田开辟有过如许的汗青，为什么呢？我感觉是钱的性质改变了。
郭荆璞：
环保这事儿，欧洲人比美国人仍是动真格的，欧洲慢慢地可能会呈现LNG对柴油的替代，我猜的
是，也想问对化工的
我的格言是，不求有用，但求风趣
如许，我先颁布发表今晚的分享正式部门到此竣事。很是感激郭师弟的专业分享，涨学问啊。较着郭师弟也意犹未尽，有乐趣的继续与郭师弟会商
我们在现金流量表上就会看到，油井的运营性现金流很高，可是第二年第三年敏捷就归零了，然后投资性现金流呈现一笔很大的收入，运营性现金流又来了，成果算下来，虽然利润表很都雅，可是现金流量表很难看，这就是我们说的，持续性本钱开支伪装成了扩张性本钱开支。
余博：
你讲了两个创见，有第三个吗？
此刻搞了全世界第一条内河LNG船，最怕天然气被俄罗斯掐脖子，可是那也不情愿用过多的石油，更别提煤炭了
可是我们在较长的汗青期间内，出格是在09～13年期间内，看到原油价钱几乎没有波动性，为什么呢？由于OPEC的具有。
郭荆璞：
多说一句OPEC的政策方针，他们良多次表达过，即油价上升带给产油国人民的糊口程度的上升，可以或许跨越发财国度的人民，意义就是油价跑赢通胀就行了，我算过，本年油价55~65美元，就算是达标了，相对于2004年40美元的油价，OPEC绝对不是一个跌价组织。
收入下降，会导致补助能力下降
郭荆璞：
短期驱动油价变化5%以内的要素很是多，诸如气候的冷暖，朝鲜射个导弹，尼日利亚骚乱油管被袭击，大西洋飓风什么的，可是看持久，油价波动又很是小，由于供给端的波动被OPEC滑润了
黎子
为什么会呈现如许的现象呢？由于原油投资的时间周期。原油投资的特征，就是需要极长的时间做勘察和手艺预备，好比10年量级的时间，可是现实打井开采却很是快，10年找油20天打井，一块油田开采与否，有着很是长的时间能够做决策，油价分歧的时候，天然就会有分歧成本的油田进入开辟序列，开采之后的油井会持续出产良多年。
不外啊，沙特老国王快死了，大萧条时候贩骆驼的小屁孩儿呢
哦
以前看了两个郭师弟写的帖子，我就感觉很是专业。今天的分享，继续了这一点。很棒的阐发和概念。
郭荆璞：
郭荆璞：
郭荆璞：
第二个创见，也是争议比力多的，就是我对页岩气能否为庞氏融资或者庞氏的质疑。页岩气的成长，构成了庞大的天然气产量，在2011年把美国奉上了全球最大产气国的宝座，并且还在持续减产，可是我们阐发了8个次要的，页岩气在公司资产组合中占比跨越50%的油气出产商，包罗CHK/EOG/SWN如许的大佬，在2005年之后，几乎没有一个可以或许在任何一年里面缔造现金流。
谁没事儿干做这种压力测试，伊朗卡塔尔科威特都不搞，就沙特搞，并且自打那时候起头，沙特就把本人产能开的满满的，一点不歇息，这什么意义啊？
沙特针对页岩油气呢？欠好说，持久来看，油价若是在60~100美元之间最有益，可是沙特了短期好处；居心有没有？也没有，沙特可没美国页岩企业什么，所以这也不是啊。
我之前在群里面发过一个13年的思虑，其时沙特请IMF评估一下，40美元的油价，沙特能撑多久，结论是2025年之前都没问题，沙特人的糊口程度不降低
再说两句论哈。
比来法国这个工作，老又跳出来说，欧洲曾经被占领了，讲美国持枪的需要性，讲孤立主义
哦
郭荆璞：
余博：
理论上说是这个过程
所以我倒感觉，若是燃料电池车可以或许率先做到好比3000万辆的保有量，电动车就真的汽油车了
余博：
郭荆璞：
不知不觉快到11点了。看还有没有其他问题？
全世界的碳酸锂，次要依托盐湖产能，矿山作为弥补，大要能支持2000万辆纯电动车的保有量，这个没法汽油车
余博：
嗯
余博：
余博：
人家可能是想问你是该当囤油仍是该当套保？
@ 90概率大多在18-19年摆布吧，但现在这个情况，良多公司估量本年的利钱偿付就会出问题。
黎子
美国和中国，都要在2025年削减20~30%的百公里油耗，这个很吓人，电动车什么的都还在地平线下面，这才是油价的
我是感觉13年他们就起头干了，嘿嘿
国度就这点益处，碰上一个牛的大佬，真能久远目光
我感觉这个担忧是多余的，暗斗的最高峰苏联也没掐欧洲的气管，真正要担忧的是航和水道的平安
Gina
别的就是中国的煤化工仍是要搞的
5~10年之内不会，由于必必要电替代油
我感觉石油美元削减仍是本钱回流美国，是很难区分的，两个趋向都是本钱流入美国，只是流入美国的石油开采仍是制造业，我们不晓得
郭荆璞：
郭学军
郭荆璞：
郭荆璞：
对的
石油价钱暴跌，仍然在良多处所比煤贵5倍，比电贵2倍，划一能量，新能源都是发电用电，没有电动车就不汇合作
哈哈
@郭荆璞 涨学问
郭荆璞：
好地～
产能过剩与瓶颈怎样理解？
@黎子 这些10-12年的债什么时候refi?
郭荆璞：
需求这边，真正的压力在于燃油效率提高，而不完满是新能源替代
起首，石油是单一最大的商业品，什么意义呢，石油的商业额，大约相当于全球商业额5～8%，是单一商品中最大的；商业，指的是石油价钱，是在伦敦和纽约的买卖所里面买卖出来的，全球没有任何一个、组织或者小我，可以或许决定这个价钱。
原油量大且商业，价钱由供求决定，供求导致的庞大波动性被OPEC和计谋储蓄平抑，这是三个共识。
余博：
就是说此次油价暴跌与无关？
之前我们曾经领会过国内原油期货预备环境，今天很侥幸能请郭师弟分享他对原油市场的专业看法
说个大一点的问题，若是美国向石油净出口国改变，有可能会导致国际上石油美元供应的削减、从而成为一个导致国际范畴内的通缩的要素么？
郭荆璞：
页岩油气，我写过一个演讲，是成熟手艺的整合，而不是天上掉下来的
有事理
我们用零利率的钱，投了一大堆看起来很好，可是其实没有现金流的，成本很高的垃圾资产，这些资产形成了新的边际。
煤炭烧掉其实是可惜的，不如搞煤化工，附加值高了，无害物质集中处置，也清洁
余博：
遍及的，一般都不低于50%，最高还有90%的
先减产，然后同时寻求出售优良资产，能挺多久挺多久，看有没有傻瓜进来把本人救活。。。
周洪:
郭荆璞：
所以短期内还看不到新能源能成天气足以代替石油？
那么，买卖订价的商品，决订价钱的要素就是供给和需求，或者说是边际供给和需求订价，这是经济学的结论。这是第二个共识。
这个比例很难估算，此刻说法大要也就是2~5%的比例，不晓得能否可托，雷同橡树这类的公司可能会有更精确的数据，我看不少搞垃圾债的人很严重
嗯
借着利钱偿付这个工作，再多说一句，我猜测页岩油气企业会在2015年尽可能减产，终究现金成本低
余博：
余博：
郭荆璞：
我们来看几个数据，给原油的供求一个抽象的概念，全球原油每一天的供给和需求，大要是9000万桶，此中跨越4000万桶是海运的，大要什么概念呢，目前漂浮在海上的油轮装载的原油，过去两个月跌掉的价值差不多能够买下全世界的片子院和制片厂，整个片子行业连同其物业。
沙特确实厉害，笼动手什么都不做，就让大师相信他仍是老迈
我想先讲几个共识，作为会商的根本。
按照我们的估量，的页岩气要发生现金流，气价大约要在6～8美元/MMBtu，大要合人民币1.3~1.8元/立方米，此刻价钱是3美元，还差得远，所以我其实持久是看多美国天然气价钱的。
需求刚性带来原油价钱的波动性，OPEC残剩产能和计谋石油储蓄的具有平抑波动性，这是我们的第三个共识。
听你一阐发，感觉沙特老牛逼了
本文为信达证券研发核心副总司理郭荆璞对原油市场见地的内部交换纪要，转自“港股那点事儿 ”原油价钱暴跌，布伦特原油价钱曾经跌至45—46美元，此刻搞石油的人，根基都感觉油价差不多见底了，最少一年两年怎样也见底了，投资者抄底原油的热情也被点燃，那么抄底原油还需要留意什么？影响油价的要素有哪些？本期港股那点事分享来自傲达证券研发核心副总司理郭荆璞对原油市场见地的内部交换纪要，供大师参考。
郭荆璞：
别的，我跟一两个美国佬聊下来，感受其实我们本人的策略是有问题的，美国此刻很是但愿向中国出口石油和天然气
只是我们只盯着页岩，会感觉，手艺前进太快了，当前必然压低成本更快，担忧这个其实不太有事理，看整个手艺演进的汗青的话，速度就下来了
60-70%的年衰减率是遍及的吗？
美国人其实不睬解我们的处所在于，他们感觉，若是你有钱，你就买油气就好了，为什么担忧有钱买不到呢？我们的认识里面，你是会由于缘由不卖给我的
也很尽兴
黎子
电池手艺再好，改变不了用锂的场合排场，10年之内
这意味着？
OPEC具有全球最大的残剩产能，一般在100～1000万桶/天之间，一般来说相当于原油供求均衡点的5%，有能力均衡诸如和平等持续时间在几个月以至几年量级的事务。OPEC的残剩产能需要大约60天，在此期间的原油供给波动能够由以美国为首的OECD国度计谋石油储蓄来平抑，美国大约为8～10亿桶，即按照全球用量5%来看是150～200天的利用量。
郭荆璞：
油气这个市场上，过去30年目光最久远的就是沙特和卡塔尔
那么我们能够看最风行的几个论，美国针对俄罗斯，有，俄罗斯倒了血霉了，可是美国谁了没有？没有，人家实其实在把产量从500万桶/日做到了接近1000万桶/日，这是实在具有的，导致油价下跌的要素，所以美国针对俄罗斯搞，不成立。再然后，美国也没跟人合谋，沙特合谋美国？打得正欢呢不是，沙特和页岩油。
郭荆璞：
@郭荆璞 论很风趣。。。请问能源占美国垃级债几多比例？特别是页岩油相关的垃圾债？
若是真的是如许，我们在2015、2016或者什么时候，必然会看到其他行业和范畴的垃圾资产暴跌，由于投资于垃圾资产这个工作，这不是石油这个范畴特有的，垃圾资产崩了，会导致一系列的事务，连锁反映。
美国的孤立主义倾向终究不像100年前那么强烈了
郭荆璞：
郭荆璞：
看空油价一方敌手艺立异上有两个概念，一是过去五年来的美国页岩油气开采手艺成长很快，这让产油的边际成本大幅下降; 二是过去几年的高油价也推进了新能源手艺及电动汽车等的成长。 所有这些手艺立异带来的改变是永世性的，并从持久来看是添加产出而削减需求的。可否谈谈手艺立异方面的影响？
郭荆璞 北大物理01级 信达证券研发核心副总司理 行业研究主管 笼盖能源化工行业 兼顾量化策略 另类投资 一级市场 新财富最佳阐发师 石油化工行业第三名
中国最少在本届之前是不情愿的
可是页岩纷歧样，页岩油气井，20天打下去，压裂，或者出油，然后每个月产量都削减，到第二年起头的时候，可能只要第一个月产量的30%了，也就是年衰减率达到60~70%，如许的油井第二年或者第三年就没有产出了，必必要再压裂一次，而压裂本身是很花钱的，这就导致油井的本钱开支老是很高。
余博：
美国人搞纤维素乙醇，有戏，杜邦搞的，曾经财产化了
感激郭师弟
不管页岩能否是庞氏，人家的产量是实其实在的，这极大改变了能源商业的流向
余博：
余博：
这么大的规模意味着，原油行业发生的任何事务相对于其全体都是一个小的事务，好比利比亚和平期间，丧失了大约2%的产销量，对于大大都行业而言，2%的供给削减是不足为道的，可是另一方面，原油的需求有着极强的刚性，即便油价在07～09年，60到140再到40美元的过程中，原油需求的变化也就是1～2%这个量级。
意味着西半球会自力更生？@郭荆璞
我喜好讲论的话题，风趣，也有的时候有。论有三个要素，、居心、合谋，所谓conspriacy，就是共谋。
囤油能够啊，此刻VLCC的房钱曾经起头火起来了，良多人租用拿来当海上浮动仓库
说企业也不是乱讲的，按照美国的原则，折旧是按照资本储量的，获得1亿MMBtu的天然气，累计的投入是1亿美元，折旧就是1美元/MMBtu，可是储量倒是跟着价钱和成本变更的，只要价钱高于成本的才能计入可经济开采的储量，才能计入折旧摊销的base，这就给了企业庞大的报表的空间。企业能够虚增本人的储量，摊薄每单元油气的成本，利润表就会很都雅，也能够也能够大幅减计储量洗大澡，空间很是大，现实上自2013年起，就有不止一家大型页岩油气企业减计跨越1/3以上的储量。
换言之，过去的油气投资次要是一种风险勘察，是手艺主导的风险投资，最终是要现金流报答的，而以页岩为代表的油气开辟，是保守的油气开辟的池子满了，溢出了。
郭荆璞：
15年的达摩克利斯是伊朗，万一构和成功，油价就起不来
刚性需求意味着，边际需求的曲线常峻峭的，也就是说，原油价钱的波动率该当很是大，这个波动性体此刻每周三晚上美国能源谍报署EIA发布其库存和产销数据对油价的影响，我们计较过，美国贸易石油库存变化1.5%就能够导致这个供求关系逆转，原油价钱对这个数据很是。
沙特这种国度，真搞倒还有那么点可能性，他归正评估好了，10年之内本人没事儿，那别人就是连带丧失了
Gina
如许啊
这是供给侧的手艺
郭荆璞：
此刻验证的来历说不是，是照付不议，价钱随国际市场浮动的合同
郭荆璞：
由于页岩本来就是石头，是极细的孔隙里面含有无机质，压裂把这些孔隙毗连起来变成孔喉出来，很快就跑光了，所以必需再来一次
能源相关的债券在高收益债券中占比约7％摆布。前两年新增发的高收益债券有良多是能源相关的。
大的能源公司的评级，现金流情况都比力好，不在垃圾债市场里面的
11郎？
张泳:
余博：
此刻电动车必必要锂电池，可是碳酸锂产能瓶颈太厉害
余博：
余博：
我差不多了，嘿嘿，罗嗦了几句论
郭学军
有一个算不算不晓得哈，就是美国能源的影响
这申明边际供求变化对原油的影响很是之大
不外石油需求也是增加的，前面说来着，每年大要1%摆布
出去买油田，这两年人家勒紧裤腰带，以前不愿拿出来卖的好资产都上架了，好机遇
郭荆璞：
郭荆璞：
好的，那下面起头今天晚上的会商
郭荆璞：
手艺立异是如许的，其实页岩油气是 一脉相承的，从致密砂岩气，到页岩气，到致密油，再到页岩油，手艺难度递进，开辟成本递增
赌一把，先顶住再说，所以上半年估量还会看到美国持续添加产出的数据
郭荆璞：
就你来看，这个担忧是多余的吗？
我此刻不敢这么说，由于美国也在很积极地介入亚太，和能源出口，即便是党，该当也是但愿2016年之后可以或许出口原油
余博：
1/9/2015
余博：
余博：
11郎上台之后，起头有声音讲能源平安就是多元化，这是丘吉尔的原话，这个改变很厉害
黎子
此刻有声音要煤制油煤制气，可是又启齿儿搞煤炭分质操纵了，就是要清洁地用煤炭
这里面，本来缺的次要是能源。
我先简单引见一下今晚主讲人
需求增加看起来不会出问题，即便08、09年也没出大问题，此刻没事理出问题
美国、其实有一种声音，就是但愿中国参与到亚太的平安事务傍边来，阐扬大国感化，同时成立的能源市场，接管美国出口的能源
国内这边，该当是华泰纸业在跟他们合作，我记得是如许
铝电池就是电解铝的逆过程，这个是真的，不外财产化也许还20～30年吧。。。
郭荆璞：
郭荆璞：
郭荆璞：
持久的低油价会导致补助志愿降低，进而影响新能源
党
这里有第三个成心思的论，即沙特针对伊朗，由于这是逊尼派和什叶派之间的冲突，沙特可以或许承受低油价10年以上，伊朗可能支持不了这么久，这是；沙特伊朗压低油价对OPEC国有益处，实则针对伊朗的话，这合适居心，沙特一帮海合会小兄弟，都是逊尼派，这还真有合谋的意义。
郭荆璞：
Gina：
所以新能源能不克不及成天气，环节就在电池手艺？
这几个标的目的，也是将来油气成长的次要标的目的，全都是高于60以至70美元成本的，那么当前的石油价钱，很难在持久低于这个程度，若是油价不曾到过60美元以上，也就不会有他们的开辟，也就不会有持续的60美元的油价，这就是所谓的径依赖
余博：
@郭荆璞 很是感激！
郭荆璞：
欠好说，嘿嘿
这个有猫腻的
郭荆璞：
哈哈
郭荆璞：
余博：
就一个问题，列位感觉生物能源有前景吗？
油气并购是风险投资之王
此刻搞石油的人，根基都感觉油价差不多见底了，最少一年两年怎样也见底了，可是我说你们去抄底，考虑过油耗降低的影响吗？个个都很无忧无虑
郭荆璞：
掌管人：能够提问了吗？
余博：
我感觉，生物质发电或者制油，秸秆，树皮这些，其实都是靠补助做利润的，这个我算过
是不是能够理解为短期油价会继续下跌，然后再页岩油企业破产一批之后回升到80美元以上？
郭荆璞：
或者说，是零利率和高油价，刺激了风险本钱进入本来不值得开辟的油气资产，包罗不克不及发生现金流的页岩气资产，也包罗现金成本较低，也有现金流但均衡点很高的页岩油资产，还包罗现金成本就很高的北极和深海油气资产。
我简单问过那么几个搞垃圾债的人，感受他们持有的比例远不止5%，不晓得是不是我的草根有偏太厉害
黎子：
下面就交给郭师弟@郭荆璞
余博：
郭荆璞：
余博：
余博：
郭荆璞：
郭荆璞：
那么在页岩气和页岩油的开采中具有规模效应吗?指开采产量越大，单元成本越低
余博：
先说合谋，OPEC算不算合谋？沙特结合伊朗卡塔尔去压低油价呢？
余博：
说到持久合同，之前中国跟俄罗斯签的石油供应合同中是固订价钱吗？
新能源的股票和债券和资产证券化，说穿了，都是把补助证券化，也就是说新能源的焦点并不是手艺演进成本下降和油价之间的合作，而是补助的志愿和能力
郭荆璞：
原油就是供求之间的差距很是小，本来该当波动庞大，天天有事儿都能影响油价的，可是OPEC的具有平抑了油价波动
郭荆璞：
那么页岩油能否也是庞氏融资呢？这个一样，也要看价钱，若是价钱持续下跌，企业现金流就会恶化到现金流为负，为了持续获得融资，企业就有动力利润表，那就需要添加本钱开支以扩大产量，就变成庞氏融资了。
郭荆璞：
进一步减产的成果是油价下跌得更快，从过去六个月的环境来看，减产的速度远远赶不上油价下跌的速度。
郭荆璞：
我说呢，还真有那么一点点的可能性，沙特确实有针对伊朗近几年以来兴起势头的意义，并且沙特有能力有手段这么做
美国能源以至出囗的前提是油价回到80以上吧？
那么，当油价在1998~2004年，一直在20～40美元之间盘桓的时候，是没有情面愿投资成本高于60美元的油田的，即便我们晓得那里有油，当油价在2005~2006年跨越40美元，进入60美元时代，起头有人把理论上60美元以上成本的油田列入开辟打算，在2007~2008年油价跨越60美元，以至最高到140美元之后，高于60美元的油田开辟起头吸引大量的投资，诸如页岩、深海、超深地层，以及高风险区域的开辟，都是在07年之后大量拓展的。
关于电，网上有说什么铝电池，充一次电能供车跑1000公里，实在性若何？
当然，美国的油耗优化方针是包含新能源汽车的
周期长，收益高，看目光和胆识
余博：
可是若是是沙特整出油价暴跌这么大的动静只为针对伊朗，是不是有点仙人打斗苍生遭殃的意义呢？俄罗斯暗示很
郭荆璞：
余博：
郭荆璞：
好
不外若是油气价钱高，这个局仍是能够玩儿下去的，可是跟着页岩气的开辟，天然气不适合长距离的运输，全球每天有4000万桶产出的油要海运，漂在海面上有十几亿桶，能做成LNG海运的天然气就是个零头，所以天然气的价钱暴跌，只要欧洲价钱的40%，亚洲价钱的1/4，企业的运营性现金流也快速下降，又要利润表都雅只能不竭地扩大产量，本钱开支越来越大，就变成了现金流持续恶化的场合排场，这其实就是庞氏融资了。
这其实也是我最担忧的工作，此刻有人在猜测，油价暴跌会激发全球性的经济危机，我感觉可能不是这么个关系，而是油价暴跌其实是由于我们在高的商品价钱的刺激下，对成本高的，现金流差的边际资产过度投资，最终导致边际从头找均衡，价钱暴跌，垃圾资产露了原型了，大师此刻都在拼命想要回到那些真正有现金流的资产来，这个过程导致了油价暴跌，也会导致将来的垃圾资产价钱的暴跌，好比公司破产，石油公司垃圾债违约。
余博：
余博：
好的，那就提问吧@
余博：
那我就起头咯
余博：
郭荆璞：
说到这里，可能有些人会有分歧看法，诸如OPEC节制油价(OPEC有指点价钱，每个月发布)、美国石油价钱针对俄罗斯等，后面我们漫谈到，我们先来讲共识：)
抄底简直实不少，从客岁十一月底以来，该当说大量资金起头涌入与石油相关的基金。 从美国市场上最大的几个ETF\ETN等的持仓来看，从十一月以来几乎添加了快一倍，但这仍然没法石油价钱直线式的下跌。
Gina
这点能稍微展开一下么？
余博：
郭荆璞：
西半球能源和市场，美国对全球次要水道的节制还连结的话，就没有需要全球驻军，最少没有需要过度地介入高风险区域，全球的地缘风险会陡增，进一步导致美元资产的避险功能表现，也导致垃圾资产的崩盘，这是我的一些见地。。。
余博：
郭荆璞：
郭荆璞：
郭荆璞：
会商仍是以前的老例，先油郭师弟分享他的概念，然后再接管大师提问
XI=11，罗马数字，哈哈
黎子:
后来出了特斯拉
焦点手艺，程度井，水力压裂，高精度测绘，都是具有跨越半个世纪的，是80年代起头整合，到2006年之后迸发出来的，所以这个手艺进展，我们拉长时间看，是并不那么敏捷的
中国不情愿从美国进口油气吗？
余博：
@郭荆璞 同问。
我们09年写过一个演讲，叫《产能过剩的向阳行业》，就是写碳酸锂
电动车呈现爆款之前，碳酸锂产能过剩，出来之后2~3年就不足了
美国一来不克不及算靠得住来历，二来只接管市场随行就市，不接管持久合同
@郭荆璞 对我们油企有什么?
余博：
很是成心思的会商。感谢@郭荆璞分享专业学问和@余博
郭荆璞：
郭荆璞：
东哥:
嗯
你继续答吧@郭荆璞
余博：
余博：
郭荆璞：
是环保认识会石油需求的增加是吧？
郭荆璞：
这就涉及到了页岩油气的特征，即高衰减率，通俗的油气田，一般一口井打下去，20天出油，本人喷，我们叫自喷井，能喷个一年半载的，然后再上机，每天几十美元电费就能持续出油，能连结较为经济的产量15年摆布，之后还能够注水之类的体例，再采30~40年。油井可能5~15年才有一笔本钱开支，然后就持续地有现金流流进来。
...
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